经济大势丨下一场大规模经济危机爆发于2019年，震中在哪？

听说过迪拜的哈利法塔么？

这是全球最高的建筑物，高达828米，于2009年完成。哈里法塔耗资15亿美元，为全球最贵的建筑之一。

Visual Capitalist分析师Jeff Desjardin解释道，对于希望赶超哈里法塔的项目来说，它们必须要寄希望于全球金融环境保持健康稳定。因为创纪录的摩天大楼需要多年的时间才能完工，从开工到完工，一切都可能发生巨大的变化。

在哈利法塔的项目中，哈利法塔自2004年开工，完工时全球市场处在崩溃之中——雷曼兄弟破产，美联储祭出接近零利率和量化宽松计划以全力阻止市场崩溃。2007年10月至2009年3月之间，道琼斯工业指数跌去了55%的市值。

这场危机不仅仅使得金融市场崩溃，并给那些旨在取代哈利法塔成为全球最高建筑的项目带去了巨大重击。例如，迪拜塔A项目本来计划建筑高度为1008米，但在2009年3月被搁置。因为当时的金融环境没有得到任何改善。

新建的摩天大楼是股市见顶的信号么？

创纪录的摩天大楼建造计划是显示经济过度扩张以及资本错配的信号么？

技术分析公司EWN Interactive认同这样的观点。下图显示的全球六个时期不同市场的“摩天大楼魔咒”以及股市在过去一个世纪中的崩溃。

图：2007年至2009年，2000年，1997年，1970年代，1929年至1932年，1907年时期全球摩天大楼建成和股市走势对比图。

EWM Interactive对上面的图表进行了总结：

高楼和全球经济危机之间的关系最早被经济学家安德鲁-劳伦斯于1999年发现。他基于这些收集了13年获得的数据做了假设，这时的他能够将经济周期和最高摩天大楼的建设联系在一起。他的理论最初只是不错的玩笑主题，但是之后被其他经济学家证实，如今以“摩天大楼指数”这个概念的形式被采用。

特别昂贵且不切实际地高的摩天大楼的建起是国家在经济繁荣期间对财政资源的不合理运用的迹象。这促成了经济泡沫的形成，而这些泡沫在任何时候都可能爆炸，从而引发下一轮危机的余震。一般来说，世界上最高摩天大楼的建造意味着投资基础设施项目的资金往往过度增加。而如果一个国家的预算被以错误的方式使用，那么这就可能导致随后的经济衰退。

但是也有人指出，“摩天大楼理论”的反例并不是完美的。

第一次世界大战经济衰退，1937年经济衰退，1980年代初的经济衰退都没有出现任何创纪录的摩天大楼建筑计划。2015年的一个经验测试显示，创计划的摩天大楼计划与商业周期并没有直接的关联性。

我们希望这是正确的。因为沙特高达1008米的吉达塔正在挑战迪拜哈利法塔全球最高建筑的位置，吉达塔预计将于2019年完工。

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